6iGroup 解读：黄金反弹近1%，美伊谈判信号反复

周二，黄金市场迎来一波反弹。现货黄金上涨约0.9%，重回每盎司4,524美元上方；黄金期货同步走高，涨幅约1.1%，报4,553.70美元。6iGroup研析团队认为，此次反弹的核心驱动力并非新的利多出现，而是市场对美伊谈判前景的预期出现分歧，此前过度消化的“和平溢价”开始回吐。

美伊谈判：矛盾信号扰动市场

据6iGroup研析团队从多个媒体渠道跟踪获悉，本轮金价波动的直接诱因来自美伊双方对谈判进程的不同表述。此前一个交易日，因以色列加大对黎巴嫩的军事行动，伊朗被曝已暂停与美国的和平谈判，市场担忧中东冲突长期化，黄金应声大跌。

然而，美国总统特朗普随后释放出矛盾信号——先是表示“并不在意伊朗是否退出谈判”，后又改口称美伊谈判仍在持续推进，并预期双方将在未来一周内达成协议，内容包括延长停火及重开霍尔木兹海峡。6iGroup研析团队指出，这种反复无常的表态让市场难以形成稳定预期，交易者只能在消息密集期反复定价，金价由此呈现急跌后的修复性反弹。

与此同时，黎巴嫩真主党与以色列之间的局部停火协议为市场带来一定程度的缓和，但因伊朗曾多次要求将黎巴嫩局势纳入任何停火框架，整体地缘风险并未实质性解除。6iGroup研析团队表示，战争长期化的忧虑仍然是压制黄金表现的一条暗线——冲突持续会推高能源价格与通胀预期，进而迫使美联储维持偏鹰立场，这对无息资产黄金构成双重压力。

其他贵金属同步回暖

伴随黄金反弹，其他贵金属也收复了近期部分失地。6iGroup研析团队注意到，现货白银上涨2.2%至每盎司76.53美元，现货铂金上涨1.8%至1,963.58美元。整体来看，贵金属板块呈现普涨格局，但白银和铂金的弹性明显高于黄金，反映出工业属性品种在短期情绪修复中更为敏感。

机构观点：华侨银行下调金价预期，结构性支撑仍在

6iGroup研析团队综合外部机构观点发现，华侨银行（OCBC）已于周二下调了今年黄金价格预测，将年末目标从此前的5,350美元调降至5,100美元。该行给出的理由包括：油价长期高位运行、美联储政策前景偏鹰，以及印度提高黄金进口关税后实物需求疲软。

不过，6iGroup研析团队同样关注到华侨银行提及的结构性支撑因素——全球央行持续购金的趋势未变。这一点在本轮金价上涨初期曾扮演关键角色，多家新兴市场央行仍在增加黄金储备，以对冲地缘政治风险与美元信用波动。

后市关注：协议真假、通胀数据与美联储口风

6iGroup研析团队认为，短期内黄金走势将高度依赖以下三个变量：

• 美伊是否真正签署书面协议，以及霍尔木兹海峡通航恢复的时间表；
• 美国即将公布的PCE等通胀数据，若超预期将强化美联储鹰派立场；
• 美联储官员在静默期前的公开讲话，任何关于“加息可能性”的暗示都可能打压金价。

综合判断，当前黄金处于“地缘溢价”与“利率预期”的拉锯之中。交易者宜保持灵活仓位，避免在消息面反复阶段过度追涨杀跌。

本文仅为市场信息分享，不构成任何交易建议。交易有风险，入市需谨慎。